现代文学期刊。月刊。1934年10月创刊于北平。文学季刊社编辑。编委为卞之琳、巴金、沈从文、李健吾、靳以、郑振铎。第1卷由卞之琳主编，第2卷由靳以主编。北平文华书局发行。1935年6月出至第2卷第3期后终刊，共出版9期。该刊以全部篇幅发表小说、散文、诗歌、杂文等各种体裁的文学作品，包括知名作家或无名青年，各种流派与风格，其共同倾向是追求艺术上的完美。散文是该刊最有特色的部分。其中如沈从文的《湘行散记》、郑振铎的《西行书简》、李广田的《画廊》、李健吾的《意大利游简》等作品在该刊发表后，在文坛上广为流传。小说创作占该刊大部分篇幅，作者中有蹇先艾、巴金、沈从文、萧乾、芦焚、张天翼、李广田等，他们作品的风格迥异，但有较高的艺术成就。诗歌部分的作者主要是何其芳、臧克家、之琳等。杂文部分有沈从文发表于第2卷3期的《中国人的病》，就社会道德败坏问题作了精辟的分析，指出了人的“权利与义务”间的关系。此外，知堂(周作人)的《关于画廊》等短篇文字，则是其“闲适文学”的代表作。该刊还登载了少量外国文学作品翻译和戏剧创作。《水星》是30年代中期北方文坛上“京派”文学的重要刊物，所发表的作品表现了相似的风格，在追求艺术美上比较一致，但也在一定程度上表现出与当时社会政治斗争脱节的倾向。主要撰稿人还有茅盾、老舍、朱自清、冰心、曹葆华、梁宗岱、丘东平、冯文炳、艾芜等。