近代文学杂志。初为月刊，自第17期起改为4月刊。宣统元年九月朔日(1909年10月14日)创刊于上海。狄葆贤创办。陈景韩、包天笑轮流主编。小说时报社出版，有正书局发行。1917年11月停刊。共出34期(含增刊1期)。1922年复刊，改由李涵秋主编，仅出5期即终刊。

该刊设有图画、短篇新作、长篇新作、长篇名译、名著杂译、各国时闻、杂记随笔等栏目，而以小说为主，尤其突出翻译小说。所刊翻译小说不乏名家名作，如英国哈葛德著、磻溪子和天笑生(包天笑)合译的《大侠锦帔客传》，俄国屈华夫(契柯夫)著、冷(陈景韩)翻译的《生计》，俄国祁赫夫(契柯夫)著、笑(包天笑)翻译的《写真帖》，俄国齐霍夫(契柯夫)著、天笑生(包天笑)翻译的《六号室》，俄国蒲轩根(普希金)著、冷(陈景韩)翻译的《俄帝彼得》，法国大仲马著、毋我和冷血(陈景韩)合译的《赛雪儿》，英国狄更斯著、竞生翻译的《悭人梦》，法国大仲马著、周瘦鹃翻译的《堕落》等。创作小说主要有高阳氏不才子的《电世界》、恽铁樵的《黑衣娘》、冷(陈景韩)的《决斗》、路钧的《女虚无党》、冠子的《巾帼须眉》、毕倚虹的《检察官之妻》、太常仙蝶的《社会写真》等。其他还有狄葆贤的《平等阁琐言》、《平等阁杂记》、《平等阁笔记》，苹梗的《秦淮感旧集》，佚名的《菁乡漫录》等。主要撰稿人还有林琴南、毅汉、程瞻庐、刘半侬、樊增祥等。因该刊的作者后来大多成为鸳鸯蝴蝶派作家，故该刊被视为鸳鸯蝴蝶派的早期刊物。