近代白话章回小说。23回。我佛山人(吴趼人)著。初刊于光绪三十二年九月十五日至三十三年十月十五日(1906年11月1日至1907年11月20日)《月月小说》杂志(上海)第1号至第10号，不完。宣统元年(1909)群学社(上海)出版单行本(“说部丛书”之一)。次年三月该社再版。卷首有光绪三十二年八月作者《历史小说总序》及《<两晋演义>序》。正文间有作者的眉批、夹注和回评。1984年3月广雅出版有限公司(台北)收入“晚清小说大系”丛书。1988年6月花城出版社(广州)收入“我佛山人作品选本”丛书，由张正吾标点并撰《前言》。

《两晋演义》原拟“百回以外”，实际上只完成了23回，仅占原计划的五分之一左右。而且对于晋朝开国皇帝晋武帝司马炎在位的25年历史，作品只用一回半的篇幅略作交代，而至第三代皇帝晋怀帝司马炽登极不久便中断，因此本书实际上主要叙述了晋朝第二代皇帝晋惠帝司马衷在位17年的历史。书叙晋武帝于咸宁六年(也即太康元年)灭吴之后，自以为海内一统，天下太平，于是掠取吴宫5千美女，尽情淫乐，不理朝政。就连继位嗣君也无暇择人，以致被人愚弄，在数以十计的皇子皇弟当中，偏偏选中了白痴皇子司马衷为太子。这个司马衷的智商几乎等于零。比如饥荒之年，廷臣告以百姓无米麦可吃，司马衷居然说：“既无米麦，何不食肉糜？”诸如此类，不胜枚举，皆为千古笑柄。因此他虽然继司马炎之后登上了皇帝的宝座，实际上只是个任人摆布的傀儡。由于谁都想操纵这个傀儡，所以在内宫、朝臣、藩王之间展开了残酷的斗争，以致内战不息，人民涂炭，成为我国历史上最混乱最黑暗的时期之一。这场马拉松式的权力之争，首先由贾皇后与杨太后之父杨骏的明争暗斗拉开序幕，结果是贾皇后取胜，杀死杨骏全家3千余口，并强迫杨太后活活饿死。从此重用小人，独揽朝政，淫乱宫廷，玩弄皇帝于股掌之间。诸藩王忍无可忍，联合除掉了贾皇后。然而藩王众多，权利难以平衡，况且无不觊觎皇帝宝座，于是在藩王之间又展开了一场争权夺利的残酷斗争。忽而这个藩王打着“清君侧”的旗号，率兵入朝，杀死那个藩王，独揽朝政。忽而那个藩王打着“讨逆贼”的招牌，发动血腥战争，杀死这个藩王，独霸朝纲。甚至出现了皇帝一度被废、皇后几度被囚、太子几次被换的闹剧。最后，晋惠帝误食毒饼，结束了他17年傀儡皇帝的生涯。继位的晋怀帝司马炽，颇为精明能干，然而藩王势大，尾大不掉，积重难返，因此内战依然此起彼伏，国家依然四分五裂，皇位依然岌岌可危。故事即在混乱中中断。

阿英认为，由于“两晋史实的混乱繁复，本不如《痛史》的简单，加以《痛史》中呼吸脉搏，与晚清的政治社会，有更多契合性，所以这部书(指《两晋演义》)的成就，和在读者间影响，是远不如《痛史》。但仍旧是有不少优点的，写惠帝昏庸，贾后淫乱，诸王争权夺势，所烘托出的混乱局面，是极清晰的，且较之一般讲史，在史实方面，要真实的多”(《晚清小说史》)。