现代文学期刊。周刊、半月刊。1932年10月3日创刊于杭州。黄钟文学社编辑出版。实际主持人为陈大慈。1933年3月1日第21期起改为半月刊。1937年8月出版第11卷第2期后终刊。共出版112期。

该刊是提倡“民族主义文学”的主要刊物之一，创刊号首篇《献纳之辞》中宣称，“在当前的时代下，只有全民族的利益值得夺取，只有全民族的搏战值得参与，此外个人和阶级间的一切得失，都是细微渺小的争持”，“这是这个时代下一切从事文学者所应明白体认的一个原则”。文学作品占刊物的主要篇幅，体裁有小说、戏剧、诗歌、散文等。作品以宣传民族精神为共同主题，在相当一部分作品中有明显的政治图解倾向，反映了刊物宣传民族主义的主旨。为了同一目的，还译载了一批宣扬希特勒、拿破仑等政治人物的传记文学作品。刊物为争取读者，曾着意于一些知名作家，借他们的作品扩大影响。如郭沫若在日本的讲演《中日文化交流》，曾由刊物整理发表。还发表了郁达夫、钟敬文、许钦文、孙用等人的一些作品。在外国文学翻译方面刊载过一些反映爱尔兰、波兰等弱小民族反抗压迫，争取解放的斗争生活的文学作品。但随着国民党当局对共产党和民主人士压制的加强，刊物上发表的论文和作品也减少了这方面的内容。该刊是30年代以“民族主义文学”为号召，与无产阶级左翼文学对立的主要杂志，有着较明显的政治倾向。主要撰稿人有白桦、陈大慈、开元、李朴园、刘延陵、陈心纯、紫绍武、杨镇华、林文野等。